象白银等之类的贵金属价格受到全球经济的影响。而如果单从国内供需情况来分析,就会不得其解。但如果做到放大至全球视野,也就一目了然。
从全球经济来看,白银被定位为“黄金的替代投资品种”。因此作为黄金替代品,在社会生活还是商业领域,使得其具备投机性强、波动率大和持续时间短的特点,除非替代品可以扶正为非替代品。白银有史以来都比黄金表现出更大的投机特性,涨得猛,跌得凶。由于白银在可预见的未来看不出扶正的可能性,所以这种特性还会持续。但因为白银价格低廉,一直以来受到中小投资者的青睐。基本上就是黄金投资多是机构,白银投资多是散户。和散户相比,机构投资者更加稳健些。一个现象可以佐证,在过去的几年中,对黄金的投资需求以每年10%左右的速度稳步增长。而由于白银的散户特征,造成了其在多数情况下振幅高于黄金。
再从实体经济来说,白银亦是工业原料。白银被广泛应用于医疗、服装、木材防护、太阳能、银电池、物联网、航空航天等高科技领域。和投资消费相比,工业消费才是白银的主要需求。尽管近期投资类消费需求大幅度增长,但相对还是仅占白银总消费的一小部分。所以白银的价格涨跌也与实体经济的关系更加紧密。由于白银投资市场相对于工业市场份额较小,所以其价格还是主要由实体经济决定。而且占白银需求很大比重的复印行业逐渐被数码复印所取代。面对工业需求和首饰需求同步疲软的同时,投资需求并未有效放大,使得白银长期大幅上涨的基础基本不存在。短期剧烈波动也许有,但长远而言,回落在所难免。
最后白银属于并不昂贵的贵金属品种。虽然可以列为贵金属,但和黄金相比,白银并不像黄金那么稀有,也不像黄金那么难于开采和冶炼。一旦价位高企,银矿业者可以很快扩大产量,增加需求。供需矛盾造成的价格偏离价值无法长期维持。
其实白银和黄金,从投资角度来看,就象萝卜和青菜,只有特性不同,并无好坏之别。适合不同的投资进行不同的投资罢了,白银市场的极大空缺也将在未来一定时间里填满,因此建议投资白银的交易者更加需要耐得住寂寞,投资白银玩的就是心态。
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