千亿优先股市场待垦 上市银行积极筹备-淘贷网

2744952066

　　11月30日，国务院下发《关于开展优先股试点的指导意见》(下称《指导意见》)，同日，证监会方面亦表示将按《指导意见》制定优先股试点管理的部门规章，并于近期公开征求意见。这意味着，有别于普通股的优先股试点工作已被正式提上日程。但《指导意见》并未对优先股试点的行业进行具体限制。优先股通常采取固定股息，且不会对公司控制权产生直接影响，业内普遍认为，优先股发行方一般将集中在银行、电力、交通等净资产收益率(ROE)较高，且业绩较为稳定的高负债、低估值行业中，在此条件下，优先股市场规模或较为有限。

　　另一方面，眼前国务院虽已定调优先股试点工作，但其具体实施仍待相关细则及配套政策的出台与完善。同时，多位上市银行人士接受21世纪经济报道记者采访时表示，目前经营层对优先股试点工作已有所准备，但仍需等待相关监管部门的细则落地，方可开展具体工作。

　　对此，21世纪经济报道综合多家券商及基金研报，根据同花顺iFinD数据，将市净率小于2、资产负债率大于50%，ROE(增发条件)超过6%，且分布在金融、电力、采掘、交通、建筑五大行业的上市公司纳入统计后发现，有64家满足前述条件的上市公司具备发行优先股可能。前述公司多以中央、地方国资控制的蓝筹股为主，其净资产总和达7.82万亿元，按《指导意见》要求，公司发行优先股筹资金额不得超过发行前净资产的50%。这意味着，上述64家公司的优先股发行募资额最高可达3.91万亿元。

　　据标普统计，美国优先股市场规模从1990年的530亿美元增至2005年的1930亿美元，截至今年10月，美国市场中活跃的优先股面值达3900亿美元，占其总市值约2%，其中80%为金融类企业。若以2%的同比例计算，对应沪深两市24.78万亿总市值的优先股市值约为4900亿元，仅为前述统计上市公司最高可发行额度的12%。“国内优先股的发展应该没有(美国)那么快。”沪上一位投行人士王朝(化名)表示，“国务院虽未对行业和财务指标做具体要求，下一步应该会由各对口监管部门逐步提出。”但王朝同时指出，由于国内市场广泛存在股价估值偏低、增发困难以及分红较少等问题，优先股的推出可在一定程度上弥补此类短板。（更多贷款资讯：成都淘贷网  成都小额贷款   成都个人贷款 ）